券商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体一(yī)季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度(dù)表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.反函数常用公式大全，反函数运算公式09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī反函数常用公式大全，反函数运算公式)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（38反函数常用公式大全，反函数运算公式0.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基(jī)数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前(qián)十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增(zēng)速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读(dú)东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研(yán)报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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