海通证券首席经济学家荀玉根表示，在全面注册(cè)制背景下如何对上(shàng)市公司进行估值(zhí)，有两个变化。第一个变化，因(yīn)为(wèi)是全面注册制(zhì)，所(suǒ)以从上(shàng)市公(gōng)司角度来讲，数(shù)量会变多。同(tóng)时(shí)池子里的鱼变(biàn)多了。投(tóu)资到鱼多的地方钓鱼，以前在老(lǎo)的(de)发行制度背景下，有一些公司被迫去(qù)海外上市，A股的投资者错过(guò)了他们成长(zhǎng)的(de)红利。在全面(miàn)注册制背景里，这些鱼(yú)都留在(zài)自(zì)己的池塘里(lǐ)，所以从钓鱼的角度讲，我们是有希望钓到一些大鱼。第二个变化，从(cóng)本身(shēn)的(de)投资(zī)维度来讲，也(yě)是充满了挑战，因为全面注册制里确(què)实有大鱼(yú)，同时有小(xiǎo)鱼、小虾(xiā)，所以(yǐ)投(tóu)资中(zhōng)专业性的(de)要求更高一些(xiē)。全面(miàn)注册制(zhì)背景下(xià)，A股市场未来呈现的特点是个股和公司之间的分化会加大，投资的专(zhuān)业性会变得非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么更强一点。

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