随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市(shì)场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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