5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人fā)生(shēng)变化，且不(bù)存(cún)在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(ré绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人n)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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