燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实(shí)现营收和净利(lì)润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收增长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设(shè)，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上(shàng)推出(chū)首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略的同时(shí)，也加快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒则持续实施大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单(dān)品与特色产品(pǐn)组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高达(dá)1199元，而此(cǐ)前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对(duì)业绩的提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上(shàng)产品实(shí)现销(xiāo)量293万(wàn)千(qiān)升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料(liào)及包装物(wù)成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒通(tōng)过其(qí)全资子公司(sī)向山东(dōng)景芝白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行业的目(mù)的(de)是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒来(lái)实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多(duō)啤(pí)酒企业的(de)营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可观的增长，除(chú)了高(gāo)端化黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经(jīng)营的常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工(gōng)架构(gòu)，压(yā)缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土(tǔ)地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到上述(shù)目标土地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通(tōng)过资产处置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致(zhì)黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公(gōng)司间(jiān)接(jiē)全资(zī)附属公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出(chū)让其拥有(yǒu)的地(dì)块收取初(chū)始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三成的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的(de)同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投(tóu)产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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