大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(jì)报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(b安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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