总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tó正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ng)时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了(le)不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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