今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额(é)又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例面在近(jìn)些(xiē)年似乎频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的(de)根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人(rén)为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼近(jìn)上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这(zhè)一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政(zhèng)策(cè)之后，税收压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进(jìn)行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提(tí)高了(le)78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的(de)支出限制，分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上(shàng)限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什(shén)么(me)要“自(zì)我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国(guó)政府造成限制，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的(de)债务信(xìn)用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支(zhī)无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两(liǎng)党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党(dǎng)人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们(men)在(zài)周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日(rì)本参(cān)加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更(gèng)严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如(rú)拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回顾(gù)2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他(tā)们只是让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机(jī)，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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