昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员(yuán)们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要(yào)底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗jìn)期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对(duì)重要(yào)的(de)政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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