周一的股市震荡(dàng)翻红，上周股(gǔ)市下跌期间净买入(rù)的(de)“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五(wǔ)，资金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市(shì)场总体下跌期间，资金更是净买入220亿元(yuán)，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性操作模式(shì)，在股(gǔ)市(shì)大幅下挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向(xiàng)结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到(dào)资(zī)金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值被资(zī)金看好，而高位回(huí)调的(de)科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业(yè)板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力(lì)ETF等短期净(jìng)流出，资金出(chū)现短期避险，但鉴于多数标(biāo)的估值(zhí)仍在(zài)低位，多(duō)家机构仍看(kàn)好长期配置价(jià)值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入资金居前(qián)

　　上(shàng)周五(wǔ)股市大跌，当日(rì)股票ETF总份额增(zēng)长32.58亿(yì)份，以区间(jiān)成交均价(jià)测算，当(dāng)日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整期间，资(zī)金更是净(jìng)买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布(bù)局(jú)的特点。

　　从资金(jīn)净买(mǎi)入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入(rù)资金居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数(shù)中(zhōng)，华泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉(jiā)实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股市表现看(kàn)，科创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300全部收(shōu)红，上(shàng)证50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错(cuò)的回报(bào)。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体ETF成为资(zī)金净买入的榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元(yuán)，目前仍处于(yú)估值(zhí)低(dī)位(wèi)的医疗(liáo)ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前列，而在近日遭遇(yù)高位回调的游(yóu)戏(xì)ETF，也受到(dào)资金(jīn)的逆(nì)市买入，不过目前(qián)游戏(xì)ETF今(jīn)年还有近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的(de)投资(zī)逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍(bèi)后(hò染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的u)，仍然(rán)有资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述(shù)流向情况，一(yī)位公募(mù)股票权益(yì)基(jī)金经理表示，预计(jì)复苏仍是中国经济中长期的(de)趋(qū)势(shì)，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空(kōng)间受限(xiàn)、出口下(xià)行及地(dì)产销售恢复疲(pí)软将(jiāng)驱动市(shì)场展现出更多(duō)结构性机会(huì)。不过(guò)，在短期市场炒(chǎo)作热度回落，波动率偏高的情况下(xià)，资(zī)金(jīn)可能更(gèng)青睐用(yòng)大盘宽基指数，比如(rú)科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等(děng)来跟踪(zōng)市场，以获取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方(fāng)面，沪上一家公募(mù)机(jī)构(gòu)分析，由于近日以游戏(xì)为代(dài)表的(de)TMT板块有所(suǒ)调(diào)整，主因是(shì)前期炒(chǎo)作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势，中期在市(shì)场炒作热度有(yǒu)所回落。但从(cóng)长期看(kàn)，资金还会长期关注(zhù)数字化对生产力的提(tí)升，因(yīn)此，包括计算机、互(hù)联(lián)网和传媒等(děng)调整(zhěng)下来的行业，可能会继续受到了资(zī)金的关注(zhù)。

　　也有(yǒu)行业(yè)机构认(rèn)为，近期(qī)上证50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴(bàn)随大金融、大基建等权重股(gǔ)高位调整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲较快，导致(zhì)博弈资(zī)金出现分歧(qí)，随着建筑(zhù)、银行(xíng)、石(shí)化等PB逐步修复(fù)，权重板块(kuài)内部出现分化，获利兑现需求叠加经济(jì)数据不(bù)及预期，权(quán)重板块回调(diào)带动大盘指数回落(luò)。

　　不过(guò)，民(mín)生加银基金认为，从(cóng)长远看，“中特估(gū)”或有望引领低估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央(yāng)企(qǐ)或有望受益。

　　博时(shí)基金权益投资一(yī)部(bù)基金(jīn)经理吴鹏也认(rèn)为，“中特估(gū)”投资的部分底层逻辑仍(réng)旧是过去的(de)A股(gǔ)市(shì)场对(duì)部分传(chuán)统行业国央企的严重低配和低估。而(ér)在这(zhè)种大(dà)幅低(dī)估和低(dī)配背(bèi)景(jǐng)下，部分(fēn)企业因为自身经营(yíng)改(gǎi)善、高股(gǔ)息水平等特征，使得其估值修复成为了(le)可能。虽然经过前期反(fǎn)弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情绪和(hé)资金(jīn)仍旧是主导，短期表现存在剧(jù)烈波(bō)动可能；从(cóng)中期看，整体大(dà)金融(róng)当前估值(zhí)仍旧(jiù)处(chù)于中低(dī)水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显(xiǎn)改善的个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票(piào)ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入(rù)资金(jīn)超出净(jìng)流染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的出资金(jīn)。但也有部分短期涨幅(fú)偏(piān)高(gāo)、短(duǎn)期行情板(bǎn)块，以及部(bù)分海外指数(shù)遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出榜单看，今年(nián)涨幅超20％的基(jī)建50ETF单(dān)日净流出(chū)4.76亿元，为单日之最。另(lìng)外，证券(quàn)保险(xiǎn)ETF、电(diàn)力ETF指数基(jī)金、恒生科(kē)技ETF等(děng)多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今(jīn)年来(lái)“越跌越(yuè)买”的创(chuàng)业(yè)板ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现(xiàn)净流出(chū)，而今年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也(yě)在股市调整中迎来(lái)“获(huò)利了结”资金(jīn)，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构评价，基建(jiàn)板块受益于“一带一路”板(bǎn)块前(qián)期涨幅(fú)较大，有调整要求，可能会(huì)受到获利(lì)盘的(de)短期卖出。不过，从长期看，经(jīng)济复苏(sū)趋势确立后，“顺周期(qī)”板块的整体机(jī)会值(zhí)得关注(zhù)。

　　民生加银基金评价净流出(chū)的证券保(bǎo)险板块(kuài)称(chēng)，一(yī)季报陆续披露，非银金融业绩超预期，证券板块市场(chǎng)交(jiāo)投活(huó)跃度较一季度显著改善，差异(yì)化最低(dī)结(jié)算(suàn)备付金缴纳比例机制引入(rù)，证(zhèng)券公司保证金比例下调，经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)下(xià)行业景气度有望持续修复。保险板块一季(jì)报净利润超预期，部分险企(qǐ)凭借储蓄(xù)险(xiǎn)的(de)产品力实(shí)现了一定的(de)增长，负债端V型反转趋(qū)势较明显，资产端或(huò)有望(wàng)维(wéi)持较高增速。

　　而针对电力板块，民生(shēng)加银基金认为，2023年(nián)宏观经济运(yùn)行总体回升有(yǒu)望将促进电力消费需求增长(zhǎng)。受上年同(tóng)期(qī)低基数(shù)等因(yīn)素影响(xiǎng)，染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的预(yù)计今年(nián)二季度电力消(xiāo)费增(zēng)速(sù)将有望(wàng)回升(shēng)。在(zài)电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨，电力(lì)现货市场和辅助服(fú)务市场机制有望(wàng)持续推(tuī)广，容量补(bǔ)偿电(diàn)价(jià)等(děng)机制或有望出台。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的