五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作是kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一(yī)样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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