随(suí)着3月进(jìn)出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍(réng)是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可能(néng)会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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