近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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