近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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