为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.3七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思3％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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