美国(guó)历史上首次债(zhài)务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国(guó)会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的(de)首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更快，国(guó)会(huì)应尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各方(fāng)对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议(yì)员处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过(guò)去的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可(kě)能(néng)会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并对(对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么duì)美(měi)国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财(cái)政部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月(yuè)初耗(hào)尽资金(jīn)的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税收收入低(dī)于(yú)国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金的(de)风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的一份报告(gào)中，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国国会的(de)四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾警告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中(zhōng)发(fā)表(biǎo)讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借款上限(xiàn)是国(guó)会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借(jiè)款的成本(běn)。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化(huà)的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的(de)对峙(zhì)“有可能(néng)威胁我们在(zài)过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争不(bù)断(duàn)加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行(xíng)已(yǐ)产(chǎn)生的支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的(de)债务(wù)上限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表(biǎo)示(shì)如果该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来，美国(guó)利率反(fǎn)弹，美债收益(yì)率曲线牛市(shì)趋陡，造成这(zhè)样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬头(tóu)。市场(chǎng)定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队(duì)的预(yù)期一致(zhì)。进(jìn)一步加息(xī)是有(yǒu)可能(néng)的，但考虑到银对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的(de)风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报(bào)告中表示，预(yù)计有关美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国债务上(shàng)限对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务(wù)上限僵局的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债(zhài)务上限最后期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济(jì)学(xué)家兼全球(qiú)投资(zī)研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的信息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到(dào)美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案(àn)等(děng)三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题(tí)可能导致货币市(shì)场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言(yán)预(yù)计(jì)其直接影响有限。

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