芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青(qīng)年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步(bù)复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变(biàn)化都不能忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们讨论(lùn)失(shī)业(yè)率时(shí)，经(jīng)常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在(zài)此期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力(lì)数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，青年(nián)群体(tǐ)由于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从(cóng)高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一比例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青年人(rén)由(yóu)于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从(cóng)行业(yè)来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规(guī)模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何(hé)处之前(qián)，需要(yào)研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产(chǎn)供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的(de)比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的(de)受教育年限，来(lái)计(jì)算各行业的(de)知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的(de)青年就业比例变(biàn)动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行业(yè)的(de)青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这(zhè)三(sān)个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业(yè)、租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的生活(huó)性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失连云港灌南邮编号是多少业人口而(ér)言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分(fēn)母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减连云港灌南邮编号是多少速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披露的青年就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进(jìn)入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时(shí)，有必要明(míng)晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳(láo)动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来(lái)自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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