今年以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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