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一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)一：低(dī)估(gū)值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红(hóng)，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在(zài)内的“中特估”方(fāng)向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底，能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别(bié)处于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经(jīng)历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估值(zhí)仍处于历史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)市场(chǎng)整体，较(jiào)高的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路(lù)”和运(yùn)营商板块修(xiū)复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化(huà)合(hé)作(zuò)联(lián)合声明、中巴联(lián)合声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第三届“一带一路(lù)”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好不断，板块行情(qíng)得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数(shù)字经济(jì)上升为国家战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国家数据局(jú)。运营商作为(wèi)“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的(de)全年宏观主(zhǔ)线驱动盈(yíng)利能力修(xiū)复，带动能源链整体性(xìng)上涨(zhǎng)。1）能源产业链(liàn)作(zuò)为原材(cái)料高度依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国内市(shì)场(chǎng)的方向之一(yī)，将充(chōng)分受益于人(rén)民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下(xià)游领域需(xū)求预期(qī)回暖，能(néng)源(yuán)产(chǎn)业链尤其是行业(yè一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)龙头盈(yíng)利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商等(děng)之外，当前我(wǒ)们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家(jiā)重点支持(chí)的战略(lüè)性产业之一，近年(nián)来(lái)经(jīng)历了行业调整和(hé)产能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已在改(gǎi)善：一(yī)方面，随着全球航运(yùn)市场(chǎng)需求正在增(zēng)长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮(lún)船的(de)订单(dān)大幅提升。另(lìng)一方(fāng)面，国企改革(gé)推动造船企(qǐ)业重组整合(hé)和产能(néng)优化之下，国(guó)内船舶制造业已(yǐ)在逐(zhú)步实现结构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数(shù)据恢(huī)复(fù)良好。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济(jì)增速下(xià)行，高(gāo)速公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较高(gāo)。同时近几(jǐ)年，高速公路及(jí)铁路板块上市公司(sī)更(gèng)加注重投资人(rén)回报，多(duō)家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平(píng)，给投资人带来确(què)定性(xìng)的(de)高股息(xī)回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续(xù)三个月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融(róng)仍(réng)有望平稳增(zēng)长。此(cǐ)外，作为业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红的(de)板块，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低位(wèi)置，修复(fù)空间较大。