AI板块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引(yǐn)人(rén)全市场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不(831143是什么意思bù)少(shǎo)上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人(rén)工(gōng)智能、基(jī)金经理开(kāi)始(shǐ)布局AI概念，也(yě)有基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是价值(zhí)派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别(bié)基(jī)金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于短期人工智能极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中(zhōng)部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这(zhè)段AI生成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能对(duì)各个行业(yè)的改(gǎi)变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生(shēng)产、环境保(bǎo)护(hù)和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等(děng)领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可持续发(fā)展，需要建立(lì)完善的法律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦理(lǐ)准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私(sī)、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各(gè)个行业的改变。他还(hái)专门谈及(jí)，一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发展的(de)核心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针(zhēn)对(duì)半(bàn)导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字(zì)化时，表示其本质是(shì)利用技术的(de)手段，提升(shēng)组(zǔ)织(zhī)信息(xī)计算、存储、传(chuán)播(bō)的效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业，在(zài)美国是一个和(hé)互联网(wǎng)行业一样大规(guī)模(mó)的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越(yuè)来越意(yì)识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智能深(shēn)度融(róng)合，也会给(gěi)中国公司带来发展的(de)机会。目前整个板块的估(gū)值都(dōu)到(dào)了历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能(néng)完成季(jì)报，也显示出人(rén)工智(zhì)能确实开始方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地宣布(bù)成为百度文心一言首批(pī)生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心一言能力，致力于创新投(tóu)资(zī)者关系(xì)管理新(xīn)模式，提升(shēng)客户(hù)投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工智能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基(jī)金经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除(chú)了(le)科(kē)技成长派基金经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报(bào)可以看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。前(qián)十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个(gè)股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能(néng)对(duì)各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大需求就是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们(men)认为(wèi)，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增长要(yào)素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的机会(huì)，特别(bié)是软件和(hé)互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少(shǎo)基金(jīn)经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长增强基金(jīn)经理陈涛在去(qù)年下半年开始增持软件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业(yè)在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激(jī)下将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国(guó)际也还有巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度(dù)的(de)产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩(jì)修复(fù)，以软件计算机(jī)为(wèi)代表的(de)科技(jì)板块内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表(biǎo)示(shì)。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等(děng)也表(biǎo)示，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人(rén)工(gōng)智能和可(kě)再生(shēng)能源(yuán)将构成未来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随着经(jīng)济(jì)的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他(tā)在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维持(chí)了较高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年(nián)末(mò)的0持(chí)仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万(wàn)家(jiā)品(pǐn)质生活在(zài)一(yī)季度(dù)也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目(mù)前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工(gōng)为(wèi)前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

831143是什么意思>　　

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基于对(duì)未(wèi)来2年数字经济的看好(hǎo)。随(suí)着人(rén)口老龄化与经济发展模(mó)式(shì)转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的(de)生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的提(tí)升，充分利(lì)用(yòng)好(hǎo)云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的(de)产业(yè)逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和(hé)服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的行业(yè)应(yīng)用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未(wèi)来(lái)具(jù)有成长性的行业之(zhī)一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在(zài)一季度继(jì)续调整了行业配(pèi)置(zhì)，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局了人工智(zhì)能技(jì)术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽然在一季(jì)报中表达了对(duì)人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一季度并未加(jiā)入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示(shì)，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出了(le)轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能的(de)应用领(lǐng)域得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技(jì)史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于(yú)这一技术的应用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加(jiā)重视这(zhè)一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到(dào)了对AI的(de)看好，但他(tā)的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复(fù)合国家安全自主可控和(hé)产业(yè)趋势外，今年市场高度关(guān)注(zhù)的(de)以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开(kāi)启新(xīn)一轮的科(kē)技(jì)创(chuàng)新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久的(de)需(xū)求拉动(dòng)，因此，计(jì)算机、电(diàn)子(zi)等偏成长(zhǎng)行(xíng)业(yè)的部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十(shí)大重仓股:

　　

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度(dù)半导体及(jí)医药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就了难得的机(jī)会(huì)。“我们这时反而应该(gāi)加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成(chéng)长基(jī)金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚(yà)于互联网级别的(de)技(jì)术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努(nǔ)力在火(huǒ)热(rè)的行情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去(qù)年三四季度(dù)布局了不少人工(gōng)智(zhì)能相关的标(biāo)的，在一(yī)季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在(zài)的配置大概率少于市(shì)场平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交易(yì)占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。当(dāng)然(rán)市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易(yì)占比创(chuàng)新高代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是(shì)认为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季(jì)度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今(jīn)年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚(chǔ)它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很(hěn)难(nán)。利润在产业链(liàn)不(bù)同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投(tóu)资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。

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