近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电器(qì)、建(jiàn)筑装(zhuā青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ng)饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的(de)北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油(yóu)、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化(huà)整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻辑变青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和(hé)通信。

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