芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是(shì)知识(shí)密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主要是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读(dú)时(shí)，披露了当前青年就业和(hé)失业人(rén)数的(de)基(jī)本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于(yú)工(gōng)作经(jīng)验和技能(néng)相对(duì)不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服(fú)务(wù)行业吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来(lái)计(jì)算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复(fù)苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在(zài)于服(fú)务业就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力(lì)大(dà)；而(ér)住宿餐(cān)饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的(de频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长期(qī)下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年(nián)人(rén)口数(shù)量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时(shí)，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入(rù)就(jiù)业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就(jiù)业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母不含(hán)没(méi)有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行两次(cì)全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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