近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎn这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊g)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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