投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近黄山山体主要由什么岩石构成期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎ黄山山体主要由什么岩石构成n)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(d黄山山体主要由什么岩石构成ěng)多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的(de)众多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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