在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的diàn)厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作出(chū)一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付会带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相(x电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的iāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露的年(nián)报数据显示(shì)，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业(yè)务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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