金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去(qù)的三(sān)十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及91是质数吗，95是质数吗人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(91是质数吗，95是质数吗xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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