美国历史上首次债(zhài)务(wù)违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶(yé)伦(lún)就美国(guó)债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早于(yú)6月1日(rì)出现债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会(huì)“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限(xiàn)的重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业(yè)和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳(nà)税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示，财(cái)政部正在(zài)暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预测(cè)，非(fēi)常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发(fā)布(bù)的最(zuì)新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预算办公室(shì)2月(yuè)份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份报告(gào)中，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的四(sì)位领导人于(yú)5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务(wù)违约(yuē)将引发一(yī)场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约(yuē)将(jiāng)提高(gāo)永续(xù)借款的成本。极(jí)大增加未来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法(fǎ)向依赖社(shè)会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭(tíng美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)和(hé)老年(nián)人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人(rén)和白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上(shàng)限的党争不断加剧(jù)，引发全球对(duì)于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府设(shè)定的(de)为履(lǚ)行已(yǐ)产生(shēng)的支付(fù)义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了(le)共和党的(de)债务上(shàng)限法案，称(chēng)其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获(huò)取极端(duān)让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜(bài)登(dēng)的(de)办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美银(yín)的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化(huà)剂(jì)是对美国银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定(dìng)价美联储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团队(duì)的(de)预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着(zhe)更大的障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上(shàng)限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美(měi)国债务上(shàng)限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法案(àn)的辩论(lùn)都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)对未来的(de)僵(jiāng)局(jú)没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限的时间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据(jù)透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月(yuè)达到(dào)美(měi)国债务上限的(de)可(kě)能性(xìng)大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过(guò)特别(bié)措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉(méi)之急。近日市(shì)场对美国债务(wù)上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等(děng)三个角度看，我们认为(wèi)美(měi)债在今年6月违约的(de)风险仍然(rán)较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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