自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么>

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借(jiè)道(dào)ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的(de)特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一方面(miàn)随(suí)着半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周(zhōu)期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核(hé)心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速保持(chí)在(zài)较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步(bù)分析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现。从未(wèi)来的一致预期净(jìng)利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设(shè)备(bèi)等(děng)23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的(de)管制对象，上述(shù)修正案在(zài)经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益(yì)于(yú)国产替代加速(sù)的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之(zhī)后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期(qī)的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续(xù)下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投资机会需要看(kàn)到真正(zhèng)的业绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季度及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下(xià)半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一(yī)步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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