金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布反函数的性质是什么意思，反函数得性质联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者(zhě)可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互(hù)通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者(z反函数的性质是什么意思，反函数得性质hě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方(fāng)清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和(hé)服务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合(hé)法权益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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