公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

　 　　 子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思strong>