中(zhōng)国金融行业(yè)加(jiā)速对外开放，外(wài)资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞(fēi)猛进，当年净利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各(gè)家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通证券(quàn)同(tóng)期获批的野(yě)村东方国际证券(quà吴亦凡资产多少亿n)2022年亏(kuī)损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内拥(yōng)有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于(yú)各自股东资源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各家证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行(xíng)业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业(yè)收入(rù)1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同(tóng)期的(de)8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持而成(chéng)为(wèi)外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进(jìn)步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和(hé)证券(quàn)和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获(huò)得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年(nián)初(chū)完(wán)成工商(shāng)登记(jì)，正式展(zhǎn)业时(shí)间不长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大(dà)型(xíng)券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪(jì)、投行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年(nián)报中表示(shì)，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿(yì)元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利(lì)，分别(bié)为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了(le)营(yíng)收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来(lái)看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，摩根大(dà)通证券(quàn)共有员工210人(rén)，数(shù)量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业(yè)中(zhōng)游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展业的第(dì)三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于201吴亦凡资产多少亿9年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券(quàn)公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠(zhū)海迈兰(lán)德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内(nèi)资股东所持股权(quán)，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实(shí)现手续(xù)费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务团队成立(lì)已逾三年(nián)，2022年(nián)业(yè)务(wù)开(kāi)展和运作(zuò)取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新客(kè)户开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下(xià)或将取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批合资券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务(wù)进步(bù)明显(xiǎn)，当期实现手续费(fèi)净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完(wán)成了创(chuàng)业板注(zhù)册(cè)制改革后的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备(bèi)并参与了(le)沪深交易所(suǒ)互联(lián)互通全(quán)球存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达成(chéng)合并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国(guó)家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞信的收(shōu)购交(jiāo)易预(yù)计在6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家(jiā)外资控股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造(zào)成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项段的无(wú)保留(liú)意见(jiàn)审(shěn)计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并(bìng)计(jì)划(huà)，截止(zhǐ)报(bào)告日(rì)，上述协议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下(xià)属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的运(yùn)营和财(cái)务业绩受到上述合(hé)并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持(chí)续经营能力(lì)产生重大(dà)疑虑的(de)重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会(huì)修(xiū)订《外(wài)商参股证券(quàn)公司设(shè)立规则》后首家获批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信(xìn)方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股(gǔ)权管理规定(dìng)》，证券公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实际(jì)控(kòng)制人参股证券公司的数(shù)量不得(dé)超过2家(jiā)，其(qí)中控(kòng)制证券公司的数量不得超过(guò)1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或将(jiāng)面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券(quàn)表示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特(tè)色投(tóu)资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产(chǎn)品(pǐn)配(pèi)置、人员建设、中后台(tái)支持以及(jí)集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核(hé)心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提供具(jù)有野村(cūn)集团特色的高(gāo)质量财富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北(běi)京高华签订《业务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京高(gāo)华(huá)的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券(quàn)自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京(jīng)高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持(chí)续(xù)以(yǐ)资(zī)产配置(zhì)为核心进行新产品和服(fú)务的研(yán)发工作，进(jìn)一步(bù)赋(fù)能部门为(wèi)在(zài)岸客户提供财富管(guǎn)理综合解决方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私(sī)人财富管理平(píng)台未来(lái)战略规划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将持续推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代(dài)销第三方(fāng)金融产(chǎn)品并推进跨境投资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客户(hù)提(tí)供(gōng)直接对接(jiē)境外(wài)资本市场的机会(huì)。

　　另(lìng)外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业(yè)务，这在具备外(wài)资(zī)银行股东背景的券商中(zhōng)较(jiào)为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式成立私人(rén)财富(fù)管理部(bù)，负责公司(sī)高净值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私(sī)人财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球(qiú)私人银行(xíng)，致力为高(gāo)净值和超(chāo)高净值客户及其家(jiā)族(zú)提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的(de)资产配置服务，为客(kè)户(hù)实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出(chū)家族信(xìn)托资讯(xùn)业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公司(sī)达成战略合作(zuò)。同(tóng)时(shí)，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业(yè)务(wù)，依(yī)托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大(dà)湾区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其财富(fù)管理部(bù)秉持(chí)着为(wèi)客户进行全方位资产配置和满足(zú)客户全生命周期财(cái)富(fù)管理的理念，进一(yī)步(bù)完善投资解(jiě)决方案和财富规(guī)划方(fāng)面的(de)业务，一方面(miàn)积极扩(kuò)充现有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为客户在同一(yī)策(cè)略下提供差(chà)异(yì)化选择(zé)及(jí)多元(yuán)化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场对外开放的(de)力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构加速了在境内设(shè)立控股券商的进程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是(shì)首家(jiā)新设的(de)外商独(dú)资证券(quàn)公司。就监管批复信(xìn)息(xī)来看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打(dǎ)银(yín)行(xíng)（香港）有限(xiàn)公司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前(qián)国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均为外(wài)商(shāng)独资券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外(wài)资控股券商已成为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法(fǎ)巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多(duō)家外(wài)资(zī)券商的(de)设立申请仍处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见反(fǎn)馈。吴亦凡资产多少亿>

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇(huì)丰、加拿大(dà)宏利金(jīn)融(róng)、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安(ān)联保险(xiǎn)、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金(jīn)融机构(gòu)负责人。

　　来(lái)访的国(guó)际(jì)金融(róng)机(jī)构负责人普遍(biàn)表示，此次来华(huá)亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市(shì)场(chǎng)发展前景。近年来中国(guó)资本市场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放稳步推(tuī)进，为(wèi)国际金(jīn)融机构和全球投资者带来(lái)了实实(shí)在(zài)在的(de)机遇。各金融机(jī)构高(gāo)度重视中国市场，将(jiāng)继续与中(zhōng)国(guó)深化合作，积极拓展在华业务和投资，期(qī)待实现互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外(wài)资(zī)券商的市场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即在(zài)2022年年报中表示，外(wài)资机(jī)构(gòu)来华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监(jiān)管(guǎn)要求实现国(guó)民待遇，外(wài)资(zī)券商(shāng)、资产管(guǎn)理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了(le)国(guó)际金融机(jī)构(gòu)全面参与中国资本(běn)市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务(wù)发展、提(tí)升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表(biǎo)示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋(qū)明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势初(chū)步形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的(de)变(biàn)革和重塑(sù)不断深(shēn)化，外(wài)资券(quàn)商(shāng)市场冲(chōng)击(jī)将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速(sù)演(yǎn)变。

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