金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(z也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句hù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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