严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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