东吴证券：金银比的修复行情有望到来

证券时报e公司讯，东吴(wú)证券研(yán)报(bào)表示，1、白银供需偏紧的局面对银价形成(chéng)支撑，制造业(yè)活动的增加可(kě)能会支持金(jīn)银比修
复行情。2、市场情绪指数(shù)的下行(xíng)通常对应着金(jīn)银比的下行。VIX指数标准普尔500指数波动(dòng)率（VIX）与金银比价的相关性不高
，但V主力动向：4月29日特大单净流入20.54亿元IX快速上行往往对应(yīng)着金银比(bǐ)价(jià)走(zǒu)高(gāo)，而VIX快(kuài)速下(xià)行或者位于低位则往(wǎng)往(wǎng)对应着金银比价的回落(luò)。换(huàn)言之，当市场风险偏好恶化出现避险(xiǎn)需求之(zhī)际(jì)，黄金因为其天然优(yōu)势受到市场追捧，而拥有风险资产属性的白银则表(biǎo)现相对劣势。3、宽松(sōng)的货币政策下可能会支持金银比的修复行情。金(jīn)银比由银的产(chǎn)业供需决定长期中枢，全球制造业需求(qiú)周期决定波动周期，经济复(fù)苏与货币总量(liàng)扩张(zhāng)构成下行驱动。在低利率环境下，持有无息资产的机会成(chéng)本降低，这通常会增加黄金的吸引力。2024美联储主席表示(shì)今年的某(mǒu)个节点开始放松货币政策是可(kě)行的，东吴证券认为维持宽松的货币政(zhèng)策可能(néng)会(huì)支持金银比的修复行情。建议关(guān)注(zhù)：盛达资源、兴业银锡(xī)、银泰黄金(jīn)。

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