兆易创新 ：市占率不断突破 2024年一 季度量价齐升趋势明显

近日，国内存储龙头兆易创新(603986)发布了(le)2023年年(nián)度报告。受全球经济环境，半导体行业周期下行等影(yǐng)响，相关产品价格下降趋势明 显，公司所属存储器赛道(dào)遭(zāo)受严峻考验(yàn)。报告期内，公司实现营业收入(rù)57.61亿元，归母净利润1.61亿(yì)元。

尽(jǐn)管如此，公司始终以提升(shēng)市占率为本，注 重(zhòng)长期规划，2023年度产品出货量达(dá)31.22亿颗，同比增长12.98%。据Web-Feet Research报告显示，公司2023年Serial NOR Flash市占率排名(míng)进一步提升 至(zhì)全(quán)球第二位，实现(xiàn)有力突破。未来，随着存储市场逐渐回(huí)暖上行，公司将凭(píng)借领先的市占率(lǜ)份额率先实(shí)现业绩突破。

销量持续攀升 积极抢占市场份额

2023年，公(gōng)司NOR Flash产品(pǐn)全年出货量达到25.33亿颗，同比增长16.15%，累计出货量已超212亿颗(kē)。尽管第四季(jì)度为(wèi)传统淡(dàn)季，但出货量和经营(yíng)水平仍保持较好(hǎo)表现(xiàn)。该产品线的高(gāo)销量得益(yì)于公司在消费市场，特别是中高端(duān)市(shì)场的技术和产品优势，同索辰科技拟10转增4.6派3.8元（含税）时(shí)兆 易创新也(yě)在积极(jí)拓(tuò)展工业、网通和汽车等新应用领域，打造多领域增长空(kōng)间。

在SLCNAND Flash产品方面，2023年公司的出(chū)货量同比实现大(dà)幅增长。这一增长突出体现了(le)公司多年来不断(duàn)在消费电子、工业和汽(qì)车电子等(děng)领域(yù)推进全品(pǐn)类(lèi)产品覆盖的扎实成果，全(quán)品类产品覆盖策略确保(bǎo)了(le)公司(sī)在(zài)竞(jìng)争激烈的市场中保持领先地位。

不仅如此，公司自有品牌DRAM产品在2023年同(tóng)样表现出色(sè)。随着DDR3产(chǎn)品在2023年9月量产入市，公司已经(jīng)具备DDR3和DDR4两条产品线多个产品型号，可(kě)以同时满足客户对于不同类型、不(bù)同(tóng)容量的产品需求。2023年，通过持续的市场拓展策略，公司总成交客户数量(liàng)稳步提(tí)升，尤其是DDR3L 2Gb和(hé)4Gb产品在(zài)网通和TV等(děng)应索辰科技拟10转增4.6派3.8元（含税）用领域的出货量显著增(zēng)加。

在MCU产品领域，公司抢占市占率的经营(yíng)策略(lüè)也初见成效。2023年底，公司MCU产(chǎn)品累计出货已超过15亿颗。围(wéi)绕MCU布局的PMU产品，兆易创新继(jì)续(xù)提升研发能力(lì)，积极开(kāi)拓消费、工业、网通等市场。

在前景广阔的 汽车市场，公司车(chē)规级闪存产品不仅在(zài)后装市场
获得成(chéng)功(gōng)，还成功进入前装市场，并与多家(jiā)国内外主流(liú)车厂及Tier1供应商建立
了密切合作关(guān)系，如埃泰克车身控制域、保隆科技胎压监测系统，并同时已与多家国际头部公司开展合(hé)作。报告显示，车规级闪存产品累计出货量已超(chāo)过1亿颗，标志着公(gōng)司(sī)在汽车电子市场的坚实步伐。

价格上涨趋势显(xiǎn)现 一季度业绩明显(xiǎn)好转

尽管(guǎn)受困于过往年度行业周期下(xià)行，产品价格走低，公司(sī)经营业(yè)绩受到相应影响(xiǎng)。但得益于(yú)作为行业龙(lóng)头(tóu)企业长远的战(zhàn)略眼光(guāng)，兆易创新始终致力于提升产品(pǐn)销量，增大(dà)市场份额，静
待(dài)行业复苏拐点来临，实(shí)现量价齐升。

山西证券研究指出，上游存储(chǔ)晶圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月
现货均价低点至2024年3月已上涨30%，上涨(zhǎng)趋势明显，上游晶圆价格(gé)被拉高后，由于下游模组厂手中库存低于正常季节水(shuǐ)准，引发终端抢货，存储模(mó)组价格也(yě)随之走扬，存储进(jìn)入新一轮上行周期。

在此背景下，随着存储产品价格逐渐触(chù)底反弹，公司抢抓市占率的经营策略得到 了市场的有效正(zhèng)反馈。2024年(nián)一季报(bào)显示，公司(sī)盈利水平得到全面改善，实现营业收入16.27亿元，同比增(zēng)长21.32%，实现归母净(jìng)利润2.05亿元，同比(bǐ)增长36.45%，一季度(dù)毛利率环比提升3.6%，经营策略得到有力验证。

除了在出(chū)货量上持(chí)续(xù)保(bǎo)持高位态势，公司不断加强技术储备，持续完善和丰富产品线，提高技术和产品的协同(tóng)效应，以(yǐ)保持技术领先优势。存储产品方面，公(gōng)司的NOR Flash产品针对不同的市场需求，提供(gōng)了包括大容量、高(gāo)性能 、高安(ān)全性、低功(gōng)耗及小封装等多个系列。例如，推出了国内 首款2Gb高(gāo)性能的SPI NOR Flash，主要面向物联网(wǎng)设备，以(yǐ)及首款国产超高速8通道(dào)SPI NOR Flash，应用于(yú)5G基站和(hé)汽车等领域(yù)。

另一方面，公司作为(wèi)国内32bit MCU产品的领导(dǎo)厂商，GD32 MCU系(xì)列已(yǐ)经覆盖了超过600款(ku索辰科技拟10转增4.6派3.8元（含税）ǎn)产品，实现了对(duì)通用型、低成(chéng)本、高性能、低功耗、无线连接等主流市场的全覆盖。此外，公司推出 的基(jī)于ARM Cortex-M7内(nèi)核的GD32H系列超高性能微控制器(qì)，为数字信号处理、电机变频等(děng)多种(zhǒng)应用提供(gōng)了超高性能的微控制解决方案，进(jìn)一步强化了公司在高端MCU市场的领导地位。

据Omdia统计(jì)全(quán)球MCU市场排名情况，2022年度公司市场
排名提升(shēng)至全球第(dì)7位。公司是
中国品牌排 名第(dì)一(yī)的32位Arm®通用型MCU供应商，也(yě)是中国排名第一的MCU供应商,技术实(shí)力(lì)位居市场第一梯队。

随着AI、边缘计算、自动驾驶(shǐ)等需求量的持续增长(zhǎng)，存(cún)储市(shì)场预期将(jiāng)在(zài)2024年进入稳定复苏态势(shì)。根据Gartner的(de)预测数据，2024年存储市场将(jiāng)增长66.3%，在此推动下，2024年全球半导体市场规模预计将同比增长
16.8%，达到6240亿美元。在MCU市场(chǎng)，据(jù)Yole研究报告显示，2023年MCU全球市场规模约229亿美元，预计2022—2028年年均复合增长率为5.3%，2028年市场规模达320亿美元。在
出货量持续攀升(shēng)的(de)有利形势下，兆易创新(xīn)有望充分受益于行业周期上行所带来的增长空间，以领先的技术(shù)优势(shì)、出色的产(chǎn)品性能，推动业绩实现进一步突破。

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