杉杉股份披露2023年年报，新质生产
力锻造全球双料龙头

2024年4月25日晚间，宁波杉杉(shān)股(gǔ)份有(yǒu)限公司(600884)发布(bù)2023年年度报告，公司 2023年实现营业收入(rù)190.70亿元，实现归(guī)属于上市公司股东的净利润7.65亿元(yuán)。

报告(gào)显示，2023年，在终端需(xū)求增速放缓、锂电池行业去库(kù)存(cún)的背景下，中游锂(lǐ)电材料面 临供需关系阶段性失衡(héng)、产(chǎn)品价格下滑的重大挑战，杉杉股份在 行业变动影响下负极材 料业务和(hé)参股的正极材料业务产品价格及盈(yíng)利均(jūn)同比下滑(huá)，非核心业务亏损(sǔn)以及对相关资产计提减值亦对其(qí)业绩造成(chéng)一(yī)定
影响。

杉杉股份表示(shì)，在复杂严(yán)峻的外部(bù)经营(yíng)环境下，公司适(shì)时调整经营策略(lüè)，全面落实降本(běn)举措，持续为客(kè)户提供高质(zhì)量的产品和服务，两(liǎng)大核心主(zhǔ)业负极材料和偏光片业务2023年均实现销量同比增长，且增速高于行业平均水(shuǐ)平，全球市占率(lǜ)持续保持领先。

销量逆势增长 人造负(fù)极材料保持第一

2023年负(fù)极材料行业(yè)新建(jiàn)产能陆续释放，叠加下游需求增速放缓，导致行(xíng)业供需阶段性失衡(héng)，行业面临产能消纳(nà)和价格下行的巨大(dà)压力。杉杉股份通过深化大客户合作、持续(xù)推进降本增(zēng)效等措施(shī)，实现负极材料销量(liàng)同比增(zēng)长44.55%，销(xiāo)量(liàng)增速(sù)高出负极材料行业增(zēng)速，并且对(duì)主要头部客户的销量实现大幅增长。根据(jù)鑫椤资(zī)讯统计，杉杉股份2023年人造负极材料产量中国(guó)占比19%，市占率蝉(chán)联全球第一。

面对产(chǎn)品(pǐn)价格下滑带来的盈利压力(lì)，降本增(zēng)效成为负(fù)极行业年度“主题”。杉(shān)杉股(gǔ)份表(biǎo)示，通过开发低成本高质量原材料、提升(shēng)生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)、提 升石墨化自供(gōng)率水平(píng)、强化(huà)供应链管理等举措降低经营成本。报告(gào)期内，公司稳步推进四(sì)川、云南一体(tǐ)化基(jī)地优势产能建设，并优(yōu)先完善关键产能，加快(kuài)一体化产能和石墨化自给率的提升。截至报告披(pī)露(lù)日，四川基地一(yī)期产(chǎn)能投产，云南基地一(yī)期(qī)石(shí)墨化产(chǎn)能爬坡中。

为进一步提升长期竞争力，杉杉股(gǔ)份加快产品迭代(dài)升级，构筑核心技术壁垒。2023年杉(shān)杉股份保持消费类产(chǎn)品(pǐn)市场份额领先，实现5C产品(pǐn)的(de)批量出货及6C产品的吨(dūn)级供货；动力类快充产品出货量(liàng)快(kuài)速增长，已实现
4C、5C产品
的规模化供应，且6C产品已完(wán)成客 户定型，快充产
品技术领(lǐng)先优(yōu)势进一步扩大，实现了快(kuài)充产品体系的代际领(lǐng)先。下一代电(diàn)池材料领域，杉杉股份硅基负极产品获得(dé)海内外客户认可，实现批量供应。硅(guī)氧产品(pǐn)已批量供应海外头部客户，并实现装车；同时攻克了二代硅氧低(dī)温循(xún)环难题，相关产品已导入海(hǎi)外头部电动工具企业；硅(guī)碳产(chǎn)品不断迭代，新一代硅(guī)碳(tàn)产品在头部客户测试(shì)中保持领(lǐng)先，相关(guān)核(hé)心技(jì)术已获得美国、日本的专利授权。硬碳负莱宝高科：电子纸显示产品在教育领域有望迎来快速发展机遇极(jí)方面，自主设计的千吨级硬碳产线建(jiàn)成投产，已实现在钠电、锂电(diàn)（含半固态电池）和超级电(diàn)容领域的批量应(yīng)用。

精益革新稳定盈利 偏光片业务打造新增(zēng)长曲线

自(zì)确立“负极材料+偏光片”的双轮驱动发展模式以来，偏光(guāng)片(piàn)业务对于杉杉股份业绩(jì)的贡献愈加明显。年报显示，2023年杉杉股份偏光片(piàn)业务实现销量同比增长超(chāo)过(guò)10%。

据(jù)CINNO Research统计，杉(shān)杉(shān)股份在大尺寸(cùn)偏光片(piàn)的出货面积份额由(yóu)2022年的30%提升至33%，持续(xù)保持全球第(dì)一，LCD电视用偏光片业(yè)务、LCD显 示器用(yòng)偏光片业务市场份额均排名全(quán)球第(dì)一。

去年(nián)以来，受终端需求疲软、行业(yè)内竞争加剧等影响，偏(piān)光片产品价格同比(bǐ)下降。杉(shān)杉股份表示，公司采用精细化管理(lǐ)、制造工艺升级、原(yuán)材料策(cè)略(lüè)调整等降本控费举措，推动成本费用降(jiàng)低和运
营效率提升(shēng)，使得产品单位成(chéng)本同(tóng)比有所下降，费(fèi)用支出同比收窄，保证偏光片业务持续良好(hǎo)的盈利能力。

在显(xiǎn)示产品大尺寸化发展驱动、新型显示技术多元化应用场景下，杉(shān)杉(shān)股(gǔ)份(fèn)通过“LCD+OLED”战(zhàn)略布局打造新增长曲线。LCD用偏光片方面，杉(shān)杉股份在
高端TV领域的最大产品尺寸已从110英(yīng)寸提升至(zhì)115英寸，中小尺寸领域多款高(gāo)端中小型偏光片产(chǎn)品也实现量产(chǎn)出货。OLED偏光片方面，杉杉股份(fèn)自主研发的OLED TV和OLED手机用偏光片已量产出(chū)货，OLED IT用(yòng)偏光(guāng)片正(zhèng)在客户认证阶段。新的显示领域方面(miàn)，杉杉股份已(yǐ)完成车载偏光片的技术和专利储(chǔ)备(bèi)，正在内部测试(shì)阶(jiē)段；VR显示端用偏光片也(yě)已(yǐ)完成自主开发，目前正在客户认证阶段。

2023年9月，杉杉股(gǔ)份
宣布收(shōu)购LG化学旗下OLED TV、车用LCD偏光(guāng)片等相关资产(chǎn)，进一步完善在新(xīn)型显示(shì)材料领域的布局。收购(gòu)完成后，杉杉股份车载偏光片市场(chǎng)占有率将达约25%，OLED TV偏光片(piàn)市场(chǎng)份额(é)约40%。

行业筑底企稳 长(zhǎng)期竞争优势稳(wěn)固

从杉杉股份等(děng)多(duō)家(jiā)锂电企业(yè)披露的一季报来看，锂电材料(liào)行业(yè)今年一季度进(jìn)一步筑底。2024年杉杉股份一季度实
现营业(yè)收入37.52亿元，实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-0.73亿，经(jīng)营性活动(dòng)现金流3.24亿。业绩仍然承压，但(dàn)从近(jìn)期订单价格和莱宝高科：电子纸显示产品在教育领域有望迎来快速发展机遇(hé)开工率回(huí)升来看，行业正迎(yíng)来企稳转(zhuǎn)机。

杉杉股份在近日投(tóu)资者互动平台中(zhōng)表示，“2023年负极行业产品价格已显著(zhù)下滑；随(suí)着(zhe)产能逐(zhú)步出清(qīng)以(yǐ)及上游原材料(liào)、石墨化加工价格止(zhǐ)跌企稳(wěn)，预计2024年(nián)负极价格进一步下降的空间(jiān)较小。”业内人士指出，负(fù)极材(cái)料订单今年(nián)3月(yuè)以来持续回暖，行业开(kāi)工率回升至60%，部分企
业已步入满产状态，石墨化加工价格短期内有所上涨，行(xíng)业整体正逐渐步入积极发展的轨道。

长期来看
，全球负极材料 需(xū)求仍将保(bǎo)持较快速度增长(zhǎng)。EVTank预计2030年(nián)全球负极材(cái)料出货量将超过800万吨，2023-2030年复合增长率达到超(chāo)过20%。

作为拥有深厚技(jì)术储备 、一体化产能和
海外产能布局的龙头企业，杉(shān)杉(shān)股份将更有望在(zài)新一轮(lún)竞争中(zhōng)获得成本优势和先发优势。截(jié)至(zhì)2023年底，杉杉负极已完成(chéng)国内70万吨产能布(bù)局、海外芬兰10万(wàn)吨产能规划，依托内蒙古 、四川、云南三大基地“负极材料+石墨化”一体化产能(néng)建设，以更(gèng)大规(guī)模、更高效率实现降本。

为满足海外(wài)市场需求(qiú)，提(tí)升(shēng)海(hǎi)外市场份额，杉(shān)杉(shān)股份2023年宣布在芬(fēn)兰建设(shè)10万吨负极(jí)产能，目前处于办理前期手续阶段。项目
的确定性落(luò)地(dì)有助于(yú)公(gōng)司获取海外客(kè)户订单，抢占全球市场先机。

在竞争格局较为稳定的偏光(guāng)片行业
，杉杉股份凭借在技术研发(fā)、超宽幅产线、客户结构等方面的竞争优势，全球(qiú)大尺寸产品(pǐn)市场占有率持续(xù)提升，领 先(xiān)优势进一(yī)步(bù)扩大。在显示产品大尺(chǐ)寸化趋势下，杉杉股份将迎来更大机遇。Omdia数(shù)据显示，2023年75英寸及以上的(de)超大(dà)尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长(zhǎng)41.3%，预计2024年将进一步增长(zhǎng)28.2%。

随着全(quán)球经济温和复苏(sū)以及奥运会等国际主要赛事的(de)举办，叠加新一轮换机周期的开启，2024年(nián)消费电子市场需求有望(wàng)迎来回升。从中长期来看，伴随着5G、人工智能的不断发展，未来显示(shì)需求以及对应偏光片需求(qiú)面积将持(chí)续增长。同(tóng)时，随着显(xiǎn)示面板产能(néng)不断向中国大陆转移，偏光片国产化需求空间将进一步扩大。杉杉股份表示，将进一
步丰富和完善高端产品布局，全面提(tí)升产业竞争力，巩固并提(tí)升(shēng)在偏(piān)光片领域
的全球领导者地位。（CIS）

校对：陶谦

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