5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产