看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求(qi小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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