全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎ情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说n)高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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