海(hǎi)通策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归(guī)母净利(lì)润累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续(xù)下滑(huá)，利(lì)润向下(xià)游转移；中游制造盈利(lì)增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈利改善(shàn)幅(fú)度放(fàng)缓，券(quàn)商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单季(jì)同比已经开(kāi)始回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善，其中(zhōng)受(shòu)益于国产替(tì)代的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材料和半导体设(shè)备(bèi)维持较(jiào)高塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速(sù)增(zēng)长；低碳经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈(yíng)利(lì)增速(sù)持(chí)续(xù)提升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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