财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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