昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控(kòng)股股东及(jí)执行董(dǒng)事(shì)许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)的增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违(wéi)约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和法律人(rén)士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投资者之间就回(huí)购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印(yìn)个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12半夜被C醒是一种什么样的感受年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持(chí)在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银(yín)期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询(xún)部(bù)高级(jí)分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对美国(guó)经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位，其(qí)中金(jīn)价(jià)更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能(néng)很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市场就年内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国(guó)银行(xíng)业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美(měi)联储货币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金半夜被C醒是一种什么样的感受属未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时(shí)期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的(de)有限时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式法案进而导致(zhì)评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不十(shí)分乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与通胀(zhàng)相(xiāng)关(guān)的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的(de)交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前(qián)相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息(xī)动(dòng)作，货币政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这(zhè)样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了(le)美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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