AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随(suí)之而来的(de)是，不(bù)仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工(gōng)智(zhì)能、基金(jīn)经(jīng)理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司(sī)尝(cháng)试以AI试水投资者(zhě)关系(xì)管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的(de)是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无(wú)论是成长(zhǎng)派、还是价(jià)值派，众多基金(jīn)经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基金(jīn)经理均(jūn)认(rèn)可(kě)AI所带(dài)来的颠(diān)覆性影响，并看好(hǎo)其中长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水(sh阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱uǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文(wén)体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注的(de)是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容(róng)阐述了人工智能对各(gè)个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产(chǎn)、环境保(bǎo)护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球带来无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个(gè)人隐私、确保数据安(ān)全(quán)并防止滥用。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人工(gōng)智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在季报中也明确(què)表示，产业(yè)方向上(shàng)，我(wǒ)们(men)坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计算机和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本(běn)质是利(lì)用技(jì)术的手段，提升(shēng)组织信(xìn)息计算、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业，在(zài)美(měi)国(guó)是(shì)一个和互联网行(xíng)业一(yī)样大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但是(shì)我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数(shù)字化(huà)将会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会(huì)。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)首次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确实(shí)开始方(fāng)方(fāng)面(miàn)面(miàn)开始影响我(wǒ)们(men)的生(shēng)活、工(gōng)作(zuò)等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者教(jiào)育基(jī)地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通过(guò)百度智(zhì)能云接入文心一言能(néng)力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少(shǎo)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)选择了(le)积极参(cān)与(yǔ)布局，其(qí)中，除了(le)科技成长派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可(kě)以看出，该基(jī)金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是(shì)受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康(kāng)威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研(yán)究总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍(yǎn)生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的(de)5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们认为，各个细分行(xíng)业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞(jìng)争力会重新成为最重要的(de)增长要素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软件和互(hù)联网领域的(de)机会(huì)。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看(kàn)好人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实(shí)成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈涛(tāo)在去年下半年开(kāi)始(shǐ)增(zēng)持软(ruǎn)件，当(dāng)时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的(de)历史(shǐ)底(dǐ)部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景(jǐng)气周(zhōu)期，也是为数(shù)不(bù)多(duō)处于成长前期、对标国(guó)际也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软件计算(suàn)机(jī)为代表的科技板(bǎn)块内(nèi)会(huì)持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智(zhì)能和(hé)可再生能源将(jiāng)构(gòu)成未来社会的(de)基石(shí)。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的(de)一派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了(le)十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波(bō)的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地产(chǎn)、军工比例，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数字(zì)经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成(chéng)为(wèi)新(xīn)的生产要素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在(zài)于全(quán)要素(sù)生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方位(wèi)赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全(quán)面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖(gài)底层的通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的行业应用等，这是(shì)一(yī)个系统性(xìng)工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时间较(jiào)长，是(shì)未来具有(yǒu)成长(zhǎng)性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的(de)基金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生(shēng)活在一(yī)季(jì)度(dù)继续调整了(le)行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了(le)消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技(jì)术创新带来的(de)相关产业趋势(shì)机(jī)会(huì)。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈烈(liè)的行(xíng)情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具(jù)现实意义，因为本次的(de)人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大的通(tōng)用性。这(zhè)属于科技史上的一次重大创新，未来多(duō)个(gè)行(xíng)业将极大受益于这一技(jì)术的应用和普及(jí)。未来我(wǒ)们(men)应(yīng)该(gāi)更加重视这一领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低(dī)估值价值投资理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关(guān)板块的布局。他表示，除复(fù)合国家安全自(zì)主可控和(hé)产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关(guān)注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型技术，有望(wàng)开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业(yè)的部分成长股(gǔ)是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他(tā)注意到市场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了(le)新能源板块的(de)非理性行为，就如同去年三(sān)季度半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造(zào)就了难得(dé)的机会(huì)。“我们这时反而应该加大对(duì)能源(yuán)板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我们(men)已经站在新(xīn)一轮科(kē)技浪潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学(xué)习和拥(yōng)抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同时表示，也会(huì)努力(lì)在火(huǒ)热的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细(xì)甄别(bié)真正能够兑(duì)现长(zhǎng)期(qī)业绩(jì)的(de)投资机会。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。正因为此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三四季度布(bù)局(jú)了不少人工智能相关的标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在(zài)的(de)配置大概率少于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有(yǒu)不(bù)少声音(yīn)说这次不一(yī)样，交易占比创新高代表(biǎo)了主线(xiàn)行(xíng)情的确(què)立，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场(chǎng)是(shì)难以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为(wèi)的受益环(huán)节(jié)是(shì)否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们(men)还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱