5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全(quán)球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期(qī)于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定(dìng)就目标股(gǔ)权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第(d文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客(kè)户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头部(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释bù)企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣(kòu)非归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一科目仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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