美(měi)东时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的。 画的作者是谁 画的作者是高鼎吗>

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的(de)不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(b画的作者是谁 画的作者是高鼎吗iàn)对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的(de)，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重申(shēn)了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要(yào)中(zhōng)最突出的画的作者是谁 画的作者是高鼎吗主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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