近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还(há酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大i)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(ch酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大éng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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