大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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