公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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