今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机(jī)的(de)根(gēn)本(běn)——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国(guó)政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规(guī)模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可(kě)以追溯到上(shàng)世(shì)纪初的第(dì)一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务规(guī)模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立(lì)了(le)对(duì)美国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民(mín)主(zhǔ)党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更(g清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢èng)是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国(guó)政府的债务(wù)信用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外(wài)在约(yuē)束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想要(yào)提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此(cǐ)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认为(wèi)应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的(de)计(jì)划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演<清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢/p>

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债(zhài)务(wù)违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次(cì)下调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美(měi)国面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数年(nián)继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持(chí)续的(de)时间远远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似(shì)的衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重(zhòng)演。

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