金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨(jù)头”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之路可谓是一(yī)波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上(shàng)会(huì)后，先(xiān)正达的上市之路(lù)再添一段新的(de)历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交(jiāo)所网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止(zhǐ)对先正达集团股份有(yǒu)限公司(sī)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在科创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之(zhī)际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者(zhě)问(wèn)对(duì)先(xiān)正(zhèng)达(dá)是上市予以(yǐ)了(le)回应。上交所相(xiāng)关负责人(rén)表示，已收(shōu)到先正达(dá)集团(tuán)提(tí)交的撤回在科(kē)创(chuàng)板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负责人在回(huí)应(yīng)中透露，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块(kuài)的自主选择(zé)，支持大(dà)型农业科(kē)技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行(xíng)。

　　不过(guò)，上交所对于为(wèi)何(hé)科创(chuàng)板(bǎn)向(xiàng)先正达关闭(bì)上(shàng)市大门，并未(wèi)做(zuò)出明确解释(shì)，至(zhì)于外界关心的“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然(rán)被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场(chǎng)人(rén)士分析不排除是(shì)出(chū)于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行注册制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先(xiān)正达集团自身规(guī)模和募集资金量较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农化板(bǎn)块(kuài)业(yè)务整合(hé)而成(chéng)，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实际控(kòng)制人(rén)系(xì)国务院国资委。集团旗(qí)下现分丁二醇和丙二醇是不是酒精四个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色(sè)列的(de)安道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业务主要(yào)分(fēn)布在北美洲(zhōu)、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国(guó)以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品(pǐn)的研发(fā)、生产与(yǔ)销售，并从事现(xiàn)代农业(yè)服务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先正达集(jí)团在全球植保(bǎo)行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排(pái)名(míng)第三；在中国植保行业排(pái)名(míng)第一、种子行业排名第一、作(zuò)物营养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)资产总额(é)为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也有(yǒu)忧虑之(zhī)处

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背(bèi)景雄(xióng)厚(hòu)，但是(shì)先正达(dá)自(zì)身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示(shì)其商誉账面价(jià)值惊人(rén)。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司(sī)商誉账(zhàng)面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同时公(gōng)司归属于母公司股东权(quán)益合(hé)计的金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公(gōng)司股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就可能面(miàn)临的(de)商誉减值(zhí)风(fēng)险对公(gōng)司财务状况(kuàng)的进(jìn)一(yī)步(bù)影(yǐng)响进(jìn)行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购公司(sī)未(wèi)来运(yùn)营状(zhuàng)况未能(néng)达到预期，公司(sī)可丁二醇和丙二醇是不是酒精能面临商誉减(jiǎn)值的(de)风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者(zhě)充(chōng)分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科(kē)创(chuàng)板终止(zhǐ)前，是科创(chuàng)板现存排队(duì)企业中最为“老资格”的(de)企业。先正达集团于2021年(nián)6月宣布拟申(shēn)请科(kē)创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件中记载的财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补(bǔ)充提交，上交所中止(zhǐ)其发行(xíng)上市审(shěn)核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢复(fù)其发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最(zuì)大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分(fēn)别是，农(nóng)业(yè)银行募(mù)资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农业科技(jì)研发(fā)的费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产(chǎn)资产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和维护以及其他(tā)资本支出，78亿(yì)元用于(yú)扩(kuò)展(zhǎn)现代农(nóng)业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于偿还(hái)集团(tuán)的长期债(zhài)务。

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